浮动利率债券在reset前，duration一定为零吗？在reset的时刻，浮动债券duration是多少呢？
李坏_品职助教 · 2024年11月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
duration其实就是衡量一个资产的利率风险大小。浮动利率的bond的利率是按照固定周期调节利率水平，所以利率风险只存在于reset date之间的那个时间段。在临近reset date之前是没有利率风险的，duration=0。
刚过了reset rate之后，按照CFA三级的规则，是用 1/2 * reset frequency作为浮动利率债券的duration。比如每3个月reset一次，那么floating bond的duration ≈ 1/2 * 3/12 = 0.125.
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