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ZJH · 2018年10月07日

问一道题:NO.PZ2016082402000004

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:


请问是否可以用公式计算当期price来做比较,比如p0=coupon按ytm折现,p1也按coupon折现,但是少了一个coupon,所以价格下降了?


1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2018年10月08日

同学你好,可以这么想,不过最好要求出来新的PV,因为后几期的现金流的折现除的YTM次方数也小了的,最后一期的本金加coupon除以的由(1+YTM)的5次方变成了4次方。

所以这题本身还是一个价格回归面值的问题,8%coupon的债券以6%折现,PV会高于par,利率曲线不变的情况下,随着时间推移它的价格会慢慢接近par,也就是慢慢下降。