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熊猫666 · 2018年10月07日

问一道题:NO.PZ2018062021000003 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

老师 请问 ➕入portfolio不是能减少风险么?为什么bimprove还是对的呢

1 个答案

粉红豹 · 2018年10月08日

首先,你说的第一句话,adding alternative investments into a traditional investment portfolio 是可以减少风险的,但原因不是“adding”的这个动作,而是加入了一个与原有组合(traditional investment)相关度低的资产(即alternative investment),从而带来了有效的diversification effect ---- 这就是你说的减少风险的原理。

其次,risk-return 不等于risk。risk-return 拆分下结构,主语落在了return上,可以理解为风险的补偿,即return(收益)而不是risk,你可以理解为“risk-adjusted return” 或者是“收益相对于风险的表现” ,实务中有时候也简化为“风险收益比”

因此,可以理解,加入了alternative investment 这个相关度不高的资产,我们可以实现组合的分散化,从而使得收益相对风险的表现更好,即improve risk-return