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Enjoy · 2024年11月04日

No.PZ2023122618000171这道题目怎么理解

  1. CFA I
  2. Fixed Income

In a rising interest rate environment, the risk of a lower bond price is greater than the coupon reinvestment risk when the Macaulay duration of the bond is:

您的回答A, 正确答案是: C

A

不正确less than the investor's investment horizon.

B

equal to the investor's investment horizon.

C

greater than the investor's investment horizon.

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2 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年11月05日

嗨，爱思考的PZer你好：


也是有关系的，在利率上升的时候，主要面临的是price risk。

因为price risk害怕的就是利率上升，利率上升，债券价格会下降，所以就会以price risk占主导。同时，Mac.D反映的是price risk，此时Macaulay durtaion就会大于investment horizon。

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努力的时光都是限量版，加油！

吴昊_品职助教 · 2024年11月04日

嗨，爱思考的PZer你好：


现在，price risk大于coupon reinvestment risk，也就是price risk占主导地位。

Mac.D反映的是price risk，而investment horizon反映的是RI risk。

当price risk大于coupon reinvestment risk时，Macaulay durtaion就大于investment horizon。所以选C。

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努力的时光都是限量版，加油！

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