Enjoy · 2024年11月04日
If a call option is overvalued relative to the binomial model, investors can earn a return above the risk-free rate by selling the call option and simultaneously:
A
buying the underlying.
B
不正确selling short the underlying and investing the proceeds at the risk-free rate.
C
buying the underlying and funding the transaction by borrowing funds at the risk-free rate.
李坏_品职助教 · 2024年11月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个题目意思是：如果有一个看涨期权被高估了，投资者可以通过卖出这个看涨期权并且进入什么样的交易，以此赚取利润？
他考查的是binomial model里面的riskless hedge portfolio：
右下角这个公式的意思是，看涨期权的理论价格c0应该等于：一部分标的资产（h * S0）+ 负债（V1 / (1+r)）。
现在题目告诉我们，看涨期权的市场价格 ＞ 看涨期权的理论价格c0，那么可以先卖出看涨期权，并且买入c0。
而买入c0也就是买入一部分标的资产+负债，也就是用钱去买标的资产。所以C选项说的buying the underlying and funding the transaction by borrowing funds是对的。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
