费费_品职助教 · 2024年11月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
一、国内外经济形势变化
1.全球经济增长放缓 2013 年之后，全球经济增长动能减弱，国际贸易增速下滑。这使得中国的出口增长面临压力，经常账户顺差规模相对缩小。经常账户顺差是外汇储备积累的重要来源之一，顺差规模缩小导致外汇流入减少，进而使央行国外资产和外汇占比下降。
2.中国经济进入新常态，经济增长从高速转向中高速，经济结构不断优化调整。在这个过程中，经济增长对出口和投资的依赖逐渐降低，消费对经济增长的贡献率不断提高。国内经济结构的调整使得外汇流入的动力减弱。
二、政策调整
1.汇率政策改革 2013 年之后，中国进一步推进汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性。人民币汇率不再单一盯住美元，而是参考一篮子货币进行调节。汇率市场化改革使得人民币汇率波动更加灵活，市场供求在汇率决定中发挥更大作用。这一改革减少了央行对外汇市场的干预需求，央行不需要像过去那样大规模买入外汇来维持汇率稳定，从而导致国外资产和外汇占比下降。
2.资本项目开放 中国逐步推进资本项目可兑换，拓宽资本流出渠道。随着资本项目开放程度的提高，国内企业和居民对外投资的限制逐渐减少，资本流出规模有所增加。例如，QDII（合格境内机构投资者）、沪港通、深港通等机制的推出，为国内投资者提供了更多的海外投资机会。资本流出的增加使得外汇储备减少，央行国外资产和外汇占比相应下降。
三、国际货币体系变化
1.美元走势波动 2013 年之后，美元汇率走势波动较大。美元的强势和弱势周期对全球资本流动产生重要影响。当美元走强时，资本倾向于回流美国，新兴市场国家面临资本流出压力。中国作为新兴市场国家，也受到美元走势的影响。美元走强导致部分外汇资金流出中国，使得央行外汇储备减少，国外资产和外汇占比下降。
2.国际货币体系多元化趋势 近年来，国际货币体系多元化趋势逐渐显现，人民币国际化进程稳步推进。越来越多的国家将人民币纳入外汇储备，人民币在国际结算和投融资中的使用范围不断扩大。这一趋势使得中国在国际收支中对美元的依赖程度有所降低，央行外汇储备的增长速度放缓，国外资产和外汇占比下降。
综上所述，2013 年之后中国人民银行资产负债表的资产方发生明显变化，国外资产和外汇占比下降是国内外经济形势变化、政策调整和国际货币体系变化等多种因素共同作用的结果。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
188****2298 · 2024年11月04日
所以这个时期不是双顺差吗，课程老师说的是双顺差时期，如果是双顺差，出口增加和国外向国内投资增加，外汇储备不应该是增加的吗