老师您好，想问一下：？C 为什么？如果利率上升，标的资产价格下降（A、B：Futures是标准合约，更少弹性，流动性更好。D.默认期货和远期是没有交易成本的）
pzqa39 · 2024年11月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
当标的资产与利率 强烈负相关时，这种关系会影响期货和远期合约的定价差异，主要因为期货合约具有每日结算的特点，而远期合约没有。
期货合约通过每日结算机制，根据每天的市场价格波动来调整账户余额。当资产价格上升时，期货合约持有人会获得立即的现金收益。这些收益需要再投资，但由于利率与资产价格负相关，当资产价格上涨时，利率通常较低，因此这些收益将以较低的利率再投资。
远期合约没有每日结算机制，所有的盈亏都在合约到期时一次性结算。因此，远期合约的价值不会受到每日利率波动的影响。
由于期货合约的每日结算，持有人在利率低时的再投资收益较低，使得期货的总收益略低于远期合约。因此，当标的资产与利率强烈负相关时，期货价格会低于远期价格。
A 和 B：期货合约的标准化和更高的流动性通常会使期货价格略高于远期价格，因为更高的流动性意味着交易更容易且风险更低。
D：假设没有交易成本，这不会影响期货和远期的价格差异。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！