31:06 (1.5X)
所以这里的correlation 是指的投资行业和benchmark像不像吗，在factor fully neutrallized下，持有的factor和benchmark一样，但是每个factor的weighing不同，这种情况下 correlation大-----active risk小，所以如果有active risk 来源是weighting
xgxinw · 2024年11月03日
31:06 (1.5X)
所以这里的correlation 是指的投资行业和benchmark像不像吗，在factor fully neutrallized下，持有的factor和benchmark一样，但是每个factor的weighing不同，这种情况下 correlation大-----active risk小，所以如果有active risk 来源是weighting
也就是说，老师说的要首先关注像不像的问题，长得像不像，是指投资的factor像不像，投资的factor大体一样---长得像---- correlation高。是这个意思吗
笛子_品职助教 · 2024年11月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Hello，亲爱的同学~
factor fully neutrallized的定义是：factor与benchmark完全一样。
这个一样，包括portfolio factor的weight，与benchmark factor的weighing一样。
此时就是correlation 大。
但每个factor内部，个股的weighing可以不同。
factor 的weighting一样，这是correlation大。
factor内部个股的weighting不同，这产生了active share。
例如，portfolio持有地产板块20%权重，benchmark也持有地产板块20%权重。这就是地产板块的weighting一样。影响correlation。
但portfolio持有地产是，万科5%，金地15%。benchmark持有的地产板块是万科15%，金地5%。这就是factor内部个股weighting不同。影响active share。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！