这个题，两个资料给的答案是不一样的，哪一个对呢
pzqa39 · 2024年10月30日
嗨，爱思考的PZer你好：
第二张图是正确的！同学两三个月之前好像问过这道题，当时问的是后半句话，所以没有注意到前半句的说法。
APT假设市场中存在多个影响资产收益的系统性因素（如经济增长、利率变动等），每个因素都代表了独立的系统性风险源。由于APT关注的是系统性因素，这些因素无法通过分散投资完全消除。APT假设的是无套利的有效市场，这要求投资组合的特定风险（即非系统性风险）在组合中被充分分散化。
所以套利定价模型的系统性风险是没办法实现充分分散化的，因为每个因素本身就是系统性因素。
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