高couponrate 债券有更低的利率风险怎么理解？是因为高 coupon 不太可能去再投资，因而更底的利率风险吗？ 高coupon对duration 是负向变动吧？
吴昊_品职助教 · 2024年10月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
1、第一种思路从duration出发：本题需要找到利率风险最低的，也就是找到duration最小的。换句话，就是还款期最短的。
相同情况下，溢价债券期间的coupon更多，也就是期间还款更多，平均还款期就越短，durtaion越小，利率风险最低。所以选B：溢价债券。
2、第二种思路从coupon effect出发：coupon越低，在利率变动相同幅度时，债券价格变化越大，也就是利率风险越大。相反，coupon越高，利率风险越小。所以选B：溢价债券。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！