如图

嗨，爱思考的PZer你好：

是的，比如期初是900，期末是1000，那么净营运资本的增加额就是100。在计算投资项目NPV的题目时，净营运资本要期初投入，期末加回。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学，你对于营运成本的处理是错误的，答案是正确的。

营运成本指的是公司在日常运营过程中产生的各种支出，包括生产成本、管理费用、销售费用等。它是为了维持公司正常运营、生产和销售活动而发生的成本。在财务分析中，营运成本会直接影响公司的每期净现金流，我们应该把它算在经营性现金流里面。

在进行设备更换的增量分析时，我们要比较旧设备和新设备所带来的营运成本变化。假设新设备更加高效，可能会减少每一期能源消耗和维护成本，这样新设备的营运成本就低于旧设备，这部分减少的营运成本就会体现为公司每一期的净现金流的增加。反之，如果新设备带来更高的营运成本（比如更高的维护费或操作费用），这也会减少公司的净现金流。

所以营运成本我们要放在经营性现金流里，而不是期初期末。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！