22:04 (2X)
这里2时刻，call option的价值是max(0,B2++ - X)。但是对于投资人来说，callable bond就是发行人可以以X的价格把这个bond买回去，是对我不利的。为啥这里不是min(0, X- B2++)。相当于变成一个负值
pzqa39 · 2024年10月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
call on bond不是callable bond，没有发行人和投资人的概念，老师在一开始的时候说了call on bond债券本身和期权是分离的，相当于本来有一个债券正常波动，是买卖双方围绕着这个债券签订了合约。前面callable bond含权是含在债券本身，是在对债券本身定价所以可以考虑发行人和投资人的问题，但是这里期权跟债券是分开的。
所以call on bond这里就不要再用之前老师讲callable bond的时候那个思路了，我们就把它当成看涨期权，看涨期权的价值是max(S-X,0)，我们就把它当成一个正常的看涨期权的二叉树来想。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！