time expirtation对于time value的影响就如表格所列，没有问题。但time expirtation对exercise value也有影响，因为exercise price折现会随time expiration增大而减小，这样会影响exercise value，这一部分需要考虑到整体的对option value的影响中吗？
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李坏_品职助教 · 2024年10月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
exercise price折现会随time expiration增大而减小，而看涨期权的exercise value = max(0, St - exercise price折现)，所以看涨期权的exercise value还是变大。
看跌期权的exercise value = max(0, exercise price折现 - St)，但是大部分情况下，time value的影响更大。只有个别情况（股价逼近0的时候），才可能出现time to expiration对option value是负面影响。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
Bin · 2024年10月29日
谢谢老师，但是time value is always positive这句话是正确的对吗？put option的time value实际上仍然是离到期越远越高，只不过exercise value的负面影响更大，所以导致time to expiration和put option可能存在负向关系对吗？