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aileen20180623 · 2018年10月04日

问一道题:NO.PZ2016021706000022 [ CFA I ]

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


WACC =MCC 条件是在yuan 基础上增加capital?

如果是, MCC 是否包含 debt ,equity, preferred stock?还是只是debt 和equity?


1 个答案

发亮_品职助教 · 2018年10月05日

Marginal Cost of Capital衡量“”新“”增融资的成本。

像本题这样衡量一个新项目用到MCC背后考虑的就是“项目边际利润”与“边际成本”间的考量。

所以再计算MCC时,用到的是各资金来源的Marginal cost.

如果融资有Debt,就包含Cost of debt;如果有euiqty就包含cost of equity;如果有Preferred stock就包含cost of preferred;要点就是反应到“新增”融资成本,所以要考虑所有资金来源。


有时候题目会用WACC代替MCC。即新增成本与原成本一样;

只要新的融资结构、新的融资成本与之前一致,两者也是相等的。

如果要计算新的融资成本,最优是使用marginal,但是也有一些题目只给定了cost of #,用起也是OK的。