固定汇率制

嗨，爱思考的PZer你好：

1.在固定汇率制度下，汇率被人为地固定在一个特定水平或窄幅区间内。货币当局承诺会通过各种手段（如动用外汇储备、实施外汇管制等）来维持这一汇率水平。例如，货币当局设定本国货币与某一主要货币（如美元）的汇率为 1:2，并且会尽力阻止汇率的波动。这种缺乏灵活性的汇率调整机制使得固定汇率制度成为国际游资攻击的目标。当国际游资预期该国货币的真实价值与固定汇率不符时（如经济基本面变化导致货币应该贬值或升值），就会发起攻击。由于汇率不能根据市场供求关系及时调整，市场上的不平衡力量就会不断积累。

2.实行固定汇率制度的国家，货币政策的自主性受到很大限制。为了维持固定汇率，货币当局需要将国内货币供应量和利率等货币政策工具与固定汇率目标相匹配。例如，当国际游资大量流入，为了防止本币升值，货币当局可能需要增加货币供应量来稳定汇率。这种货币政策的不自主性使得固定汇率制度下的国家在面对国际游资冲击时，难以通过独立的货币政策来应对。如果国际游资持续流入，货币当局持续增加货币供应量，可能会引发通货膨胀，进一步削弱经济基本面，使本国货币更容易受到攻击

3.市场预期的引导较差：固定汇率制度向市场传递了一种汇率稳定的信号，这在一定程度上会引导市场参与者（包括国际游资）形成固定的预期。当这种预期与经济基本面或国际金融市场的变化不符时，就容易引发大规模的投机行为。例如，国际游资预期该国货币应该贬值，但由于固定汇率制度，货币暂时没有贬值，这就会刺激游资进行单向的投机攻击，试图打破固定汇率，获取贬值带来的收益

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！