老师，我有一个疑惑，我明白市场利率（到期收益）下降，那么我的债券价格肯定是会上涨的，可是我不太懂市场上买入的心态，我的收益率都是看跌的，我为什么还要在这个时候买入债券呢？？是因为到期之后，发行人还是付给我票面利率，所以我赚了？
我明白债券价格是折现的意思，也明白价格和收益率是反相关，但不明白买入卖出的心理活动，就是发行人和持有人到底是什么心态去选择这个动作，谢谢！
李坏_品职助教 · 2024年10月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
你要搞明白，债券的到期收益率，与债券持有人通过买卖债券获得的资本增值率（就是炒股票那种收益）是两回事。
债券持有人获得的资本增值率 = （债券的售价 - 债券的买入价）/债券的买入价，这个和炒股票一个道理。
买入价确定之后，债券的售出价是与债券到期收益率负相关，如果到期收益率下降了，我持有的债券售价就变高了，此时我卖出债券得到的资本增值率很大。
债券的到期收益率指的是，令债券当前价格 = 其未来所有利息与本金的折现之和的时候对应的折现率。这个到期收益率并不是你通过买卖债券获得的收益。
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