嗨,从没放弃的小努力你好:
第一个Rf,是因为题目说了based on short-term government bond,在目前的利率环境下,短期利率就是用表格中的短期利率。而后面他说and a historical ERP defined……,要用历史环境下定义的short term,那通常历史环境下short term是小于long term的,是正常曲线的短期利率。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!