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188****2298 · 2024年10月13日

货币利率互换

货币利率互换协议不是把债务互换了吗,不还是债务吗,为什么就从资产负债表消失了

1 个答案

费费_品职助教 · 2024年10月15日

嗨,爱思考的PZer你好:


货币利率互换协议之所以能从资产负债表消失(或看似消失),主要是因为它作为一种表外业务进行处理。以下举例说明: 1.假设有两家公司 A 和 B。A 公司在美国,借了一笔固定利率的美元债务,每年需支付 5% 的固定利息;B 公司在欧洲,借了一笔固定利率的欧元债务,每年需支付 4% 的固定利息。现在,A 公司觉得未来美元利率可能下降,持有固定利率的美元债务不太划算,反而希望持有欧元债务;B 公司觉得欧元区经济不稳定,想把欧元债务换成美元债务。于是,A、B 两家公司签订货币利率互换协议。在协议中,A 公司按照约定的汇率将美元本金兑换成欧元本金给 B 公司,B 公司将欧元本金兑换成美元本金给 A 公司。然后,A 公司替 B 公司支付欧元债务的利息,B 公司替 A 公司支付美元债务的利息。

2.从资产负债表角度来看,对于 A 公司而言,原本的美元债务在资产负债表上有明确的记录。但是通过货币利率互换后,A 公司实际上已经将美元债务的支付义务转换为欧元债务的支付义务,美元债务的相关风险和现金流已经被新的欧元债务支付义务所替代。在会计处理上,这种互换交易被视为一种衍生金融工具交易,按照会计准则可以作为表外业务处理。因为资产负债表主要记录的是企业实际拥有的资产和承担的债务,而货币利率互换协议更多的是一种基于合同约定的未来现金流交换,不是企业直接拥有或承担的实质性债务或资产,所以在一定程度上可以从资产负债表中 “消失”。

3.这并不意味着企业完全摆脱了风险,只是在资产负债表上不直接体现。实际上,企业仍然面临着汇率波动、交易对手违约等风险。

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