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Freya-wang · 2024年10月13日

请帮详细介绍一下固定受益者接触管理层的渠道有哪些?

 08:08 (1X) 


PPT上提到的固定收益者接触管理层的渠道不同,请帮举例一下一般会有些什么渠道呢?和股东的渠道有哪些不同呢?


1 个答案

Carol文_品职助教 · 2024年10月14日

嗨,爱思考的PZer你好:


固定收益投资者与管理层的接触渠道和股东相比会有所不同,主要因为债券持有人股东在公司治理中的权利和诉求存在差异。以下是两者常用的渠道及区别:



固定收益投资者的接触渠道:

1、信用评级机构的会议

  • 固定收益投资者会通过与信用评级机构的会议,了解公司风险状况,并间接与公司管理层沟通潜在问题。管理层会与评级机构保持联系,以确保债务的评级和融资能力。

2、债券投资者说明会

  • 发行人可能定期举办债券持有人会议或路演,向债权人通报公司的财务状况、偿债能力、以及ESG实践等信息。这些说明会通常为投资者提供发问和反馈的机会。

3、私下磋商

  • 某些大型债券持有人会通过私下协商,与管理层讨论公司战略和财务政策,尤其在重组或再融资时尤为常见。

4、债务契约条款执行

  • 固定收益投资者可通过契约条款约束公司行为,例如要求维持特定财务指标。违约时,债券持有人可以发起协商或法律行动。

5、委托代表或机构投资者联盟

  • 他们可借助固定收益投资者联盟,联合其他投资者与公司管理层展开ESG对话和施压。

股东的接触渠道:

1、年度股东大会(AGM)

  • 股东可以在年度股东大会上直接向管理层提出问题,并就关键议案(如董事选举、薪酬方案)进行投票。

2、代理投票和股东提案

  • 股东可通过代理投票表达对公司战略和治理的看法,或者提交股东提案,推动公司在ESG等领域的改进。

3、董事会成员提名

  • 股东有权提名董事会成员,这一渠道使股东能够更直接地影响公司治理。

4、投资者关系会议和路演

  • 公司定期举办的路演和投资者关系会议,向股东传达财务和经营信息,获得股东反馈。

渠道区别:

  • 权利不同:
  • 股东有表决权,可以通过董事会影响公司决策;而债券持有人通常只能依赖契约条款评级压力,无法直接参与公司治理。
  • 信息获取方式不同:
  • 股东通过公开的股东大会和提案来影响公司;债券持有人更多通过私下会议或契约执行来保护自己的利益。
  • 诉求不同:
  • 股东关注长期增长和公司价值;债券持有人更关注公司的偿债能力信用风险管理

总结:

固定收益投资者通过信用评级机构、契约条款、私下协商等渠道与管理层沟通,确保公司的偿债能力和风险控制。相比之下,股东的渠道更加公开且直接,能够通过股东大会和投票影响公司治理。

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