根据这个题目里的公式，组合的损失标准差是不是就等于LGD*sigmaPOD?组合的损失和UL有什么联系和区别，为什么UL是多了POD和sigmaLGD这一项，有什么推导关系吗？
22:57 (1X)
pzqa39 · 2024年10月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、是的
2、UL是基于损失标准差计算的，更关注超出预期损失的风险，反映了极端情况下的潜在损失。你说多出来的这一项是假设如果 LGD 并非恒定，而是具有波动性，那么即便违约概率不变，整体损失也会因为 LGD 的变化而变得不确定。UL 考虑了双重风险来源：违约概率 POD 的波动和LGD 的波动性，这使得 UL 能更全面反映在最坏情况下，损失可能远超预期的情况。所以可以看到如果LGD的波动率为0，UL的公式和组合损失的标准差是一样的。
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