根据定义，backwardation比contango的roll return高

是的。

只要是backwardation会有Postive roll yield，而Contango有negative roll yield。

然后这道题强调了trending upward，这个描述的是spot price现货价的趋势，即，spot price会逐渐上升。

现货的这种改变，会让backwardation的postive roll yield进一步变大，让contango的negative roll yield更小。

其实就是让backwardation和contango的表现差异更加明显。让本题的答案更加准确。

原因是在Backwardation时，期货的价格低于现货价格，在合约到期时，期货合约的价格会向现货价格靠拢，现货价格更高，所以期货合约价格上升，期末可以以更高的价格卖出期货合约，赚到postive roll yield。

而当现货价格是trending upward时，期末的现货价格会进一步上升，这会使得期末卖出期货的价格更高，会进一步扩大postive roll yield。

而在contango时，期货价格高于现货价格。期末时刻，需要以低价卖出旧合约，然后用新价格买入新合约。由于现货价格逐渐上升，所以新合约的价格也会同步上升，这导致期末买入新合约的价格进一步被拉高。所以导致的negative roll yield更明显。

其实这道题就算不出现trending upward也不影响结果。出现了trending upward会使得结果差异更明显。