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这里听明白capex-ppe是减少的，但是没明白这个结果和ebit有关系还是和oa有关系，老师能讲解一下吗？谢谢老师
王园圆_品职助教 · 2024年10月10日
同学你好，这个结果是分子和分母共同导致的结果哦
ROIC分子是BEIT，而分母net operating assets是由net WC + PP&E共同构成的
现在
题目这里说了，EBIT和WC都是按照一个同样的速度增长的（譬如5%），但是由于CAPEX预测会小于Depreciation，而期末PP&E = 期初PP&E+CAPEX - Depreciation ，那就是期末的PP&E会小于期初PP&E，也就是PP&E 本身就是负增长了
这就导致最后的分母net WC + PP&E增长速度会比分子增长速度慢，从数学原理上看ROIC就会变大