相对价值基金

嗨，从没放弃的小努力你好：

相对价值基金可以利用回购协议来增加杠杆。假设某相对价值基金持有价值 1000 万元的债券（作为抵押品），它与一家金融机构签订回购协议。根据协议，基金将债券暂时 “出售” 给金融机构，并约定在未来某一日期以稍高的价格回购这些债券。如果回购利率为 5%，基金将债券以 1000 万元卖给金融机构，约定 1 个月后以 1000 万元 +（1000 万元 ×5%×1/12）≈1004.17 万元回购。

在这个过程中，基金获得了 1000 万元的现金，然后可以用这笔现金再去购买更多的债券或者其他资产。如果基金再用这 1000 万元购买债券，那么它就相当于控制了 2000 万元的资产（原来自己持有的 1000 万元债券和用回购资金购买的 1000 万元债券），从而实现了杠杆操作。

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