嗨，努力学习的PZer你好：
CDS price per 100 par = 100 - Upfront premium%，这个公式只是一个CDS的报价，就像T-bill futures的报价是100-年化收益率是一样的，只是为了显示风险越高价格越低的一个关系。upfront premium%是期初使得合约公平的payment，比如upfront premium是8%，那我们报价就报92。
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