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yanan · 2024年10月04日

这几个图案分别应该是怎么画的呢

NO.PZ2024042601000073

问题如下:

Which of the following graphs is an accurate representation of a typical potential future exposure (PFE) profile for the corresponding instrument?

选项:

A.


B.


C.


D.


解释:

The risk of cross-currency swaps is driven by a large final payoff, and thus the profile increases monotonically until the maturity of the trade. The FX risk of the notional exchange dominates the small contribution due to interest rate exposure.

potential future exposure可能是小于0的数吧?

1 个答案

pzqa27 · 2024年10月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


A是固定债券,它的PFE接近于面值,所以应该是条水平的线。因此A不对。

B是currency swap,它的PFE是越临近到期越大,因为未来是要交换本金的,因此B是对的。

C是IRS,由于扩散效应和摊销效应的存在,它会先上升再下降,正确图像类似于D那种。

D是CDS,CDS也应该是到期时最大,因为CDS是OTC的产品,它在到期日结算盈亏,所以PFE跟B选项那图类似。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!