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小范范 · 2018年09月30日

问一道题:NO.PZ2016021705000018 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

这道题为什么不选C呢?机会成本不是真实发生的成本哇。另外选B的意思是?

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2018年10月01日

B选项的利息费用是融资成本,是占用资金的成本,属于要求回报率的一部分,体现在分母的折现率上了。所以分子上不需要在扣除利息费用了。

注意融资成本要和发行股票/债券融资时支付给投行的发行费用(Flotation costs)区分开。发行费用属于一次性费用,从项目的NPV中扣除即可,不体现在折现率中。


C选项的Opportunity Costs是在计算项目的Cash flow时,需要考虑到的。

原因是:要考虑投资一个项目是否划算时,看的由该选择带来的Cash flow change。例如,一个设备要么继续生产,要么租出去;选择继续生产就放弃了租金,这种租金也属于该项目的成本的一部分,需要考虑进去。

小范范 · 2018年10月23日

啊啊啊!感觉公司理财完全没学明白…崩溃了……