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小范范 · 2018年09月30日

问一道题:NO.PZ2016021705000011 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

麻烦请解释一下这道题什么意思呀?谢谢

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2018年09月30日

这道题的考点在NPV profile。这个图的横轴是折现率,纵轴是项目的NPV;

反映的关系是折现率变动时,项目NPV的变化情况。

如下图:

考察的是知识点的NPV profile与纵轴、横轴的交点代表的意义。要弄清楚交点代表什么意思,才能知道交点的变动情况。

第一个:这个线与纵轴的交点,代表的是项目所有现金流的合。因为纵轴是折现率等于0的时候,所有现金流不考虑折现直接相加。

所以在变动前,项目的纵轴交点是:-100 + 40×4=60;

变动后,项目的纵轴交点是:-115 + 45× 4 = 65.

第二个:这个线与横轴的交代,代表的是项目的 IRR。所以要分别计算一下变动前后项目的IRR。因为横轴代表NPV等于0的时候,即IRR。

-100, 40,40,40,40 IRR= 21.86%;

-115,45,45,45,45 IRR=20.68%

小范范 · 2018年10月23日

非常清楚,非常明白,非常感谢🙏