NO.PZ2019070101000002
问题如下：
Which of the following statements about regime-switching model is incorrect？
选项：
A.Var caculated based on regime-switching model may overestimate the actual loss amount.
The probability of large deviations from normality are much less likely occurring under the regime-switching model.
C.The regime-switching model captures the conditional normality.
D.Stress testing serves as a complement to regime-switching model.
解释：
A is correct.
考点：Fat-tail Distribution
解析：
请问，下面关于regime-switching model的说法错误的是？
选择A选项。
regime-switching model指的是会根据市场情况的不同来调整数据，得出新的分布，这类似于conditional分布，会导致分布里的数据都类似，市场好的时候，分布里的数据都表现好，市场情况差的时候，数据都差，这样的分布就不会出现肥尾的情况。这种会根据市场情况进行调整的model会导致数据的波动性下降，跟包含了所有市场情况的分布相比，会低估波动率。
A选项，regime-switching model会高估volatility，错误。应该是会低估volatility。
B选项，normality也就是考虑的所有情况下的model，会出现大的偏差的可能，其实就是在说波动率，在regime-switching model不太可能出现。正确。
C选项，regime-switching model可以捕捉到conditional情况。正确。
D选项，压力测试考虑了极端情况下的损失，可以作为regime-switching model计算Var的一个补充。正确。
这个知识点在考纲里么？在讲义哪个地方
