问一道题：NO.PZ2016082405000068 [ FRM II ]

NO.PZ2016082405000068 1。hazarrate是每一年的违约概率（假设这一年存活），所以是条件违约概率是吗？ 2.就是例如说hazarrate是2%，只是代表第一年是2%，第二年是2%*（1-2%）对吗？

statement II可以直接当结论记住吧！

One statement. Two statements. Three statements. B Only statement II is correct. Transition matrices are more likely to usein the historicapproach. Empiricevinshows threal-worlfault probabilities are significantly lower thrisk-neutrfault probabilities. 不太理解II里这个instantaneous contion是指的什么，HazarRate不是指的连续时的违约概率吗？

Hazarrate不是求的cumulative的p？为什么statement 2是正确的？谢谢

     第一、三句怎么理解呢？谢谢老师。