影子银行

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一、影子银行

影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。

主要特征：

监管较少：不像传统银行受到严格的资本充足率、流动性等监管要求。

信用创造功能：通过各种金融工具和业务活动，进行类似于银行的信用创造。

具体例子：

信托公司：通过发行信托产品，为企业融资。例如，某信托公司发行一款房地产信托产品，向投资者募集资金，然后将资金贷给房地产开发商。信托公司在这个过程中扮演了信用中介的角色，但监管要求相对银行较为宽松。

货币市场基金：虽然主要投资于短期货币市场工具，但在一定程度上也具有类似银行的功能。比如，投资者将资金投入货币市场基金，基金再将资金投向各种短期债券等，为企业和金融市场提供了流动性。

二、银行的影子业务

银行的影子业务是指银行通过一些表外业务或通道业务等形式，进行的类似影子银行的活动，但这些业务实际上仍与银行体系有着紧密联系。

主要特征：

借助银行信用：通常利用银行的信用和客户资源开展业务。

表外运作：不在银行资产负债表内直接体现，以规避监管。

具体例子：

同业业务中的部分复杂交易：如买入返售金融资产等业务，可能存在通过多层嵌套等方式为企业提供融资，具有影子银行的特征。例如，银行 A 将资金通过买入返售金融资产的方式转让给银行 B，银行 B 再通过信托通道将资金贷给企业，整个交易链条较为复杂，且部分环节存在监管套利的可能。

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