Enjoy · 2024年09月20日
NO.PZ2023120801000061
问题如下：
Assume the following annual forward rates were
calculated from the yield curve.
The four-year spot
rate is closest to:
选项：
A.1.348%
0.924%
1.178%
解释：
Correct Answer: B
The four-year spot
rate can be computed as:
这道题为什么不是用先算S2再推算S3再推算S4来计算？
吴昊_品职助教 · 2024年09月20日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1、表格中给出的是forward rate，1y1y代表的是站在1时间点，未来一年的远期利率（对应的时刻是1-2）；2y1y代表的是站在2时间点，未来一年的远期利率（对应的时刻是2-3）；3y1y代表的是站在3时间点，未来一年的远期利率（对应的时刻是3-4）
2、1.005×1.007×1.01×1.015，这四个数相乘，就是从零时刻往后一年，到了1时刻，又往后投资一年，以此类推，一直投资到第四年。一年一年往后投资，总共投资了四年得到的收益；等同于（1+S4）^4，代表一次性投资四年，获得的收益。
3、如果要求S3，那就是1.005×1.007×1.01=(1+S3)^3；如果要求S2，那就是1.005×1.007=(1+S2)^2
所以由forward rate推导spot rate，没有必要一个一个按顺序推导。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
