wrong way risk put option

嗨，从没放弃的小努力你好：

没搞明白问到是谁有wrong way risk 

题目问的是这个hedge fund持有的哪一个option有最大的WWR。

hedge fund 在in the money 的时候才赚钱，才有exposure是吗？怎么也想不通怎么是out of money ？当结论也怕记不住。难道是站在对手方的角度吗？

WWR简单理解就是当我们赚钱的时候，对方违约的可能性上升。把握好这点后我们分析下4个选项。

A和C都是call option,对于call 来说，只有股价上升的时候我们hedge fund才赚钱，那么股价上升对公司利好，公司不太会违约，所以WWR是下降的。

而B和D都是put optiion, 对于put来说，在股票价格下降的时候，我们hedge fund才赚钱，那么股价下降对公司利亏，公司很有可能违约，WWR上升。

其中D是OTM put，也就意味着只有股价大幅下跌的时候，hedge fund才赚钱，这个情况下公司违约可能性最大，所以选D。

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