- 老师，经典题2.5 不太明白，何老师讲的 El3= 1050*60%*前3年的违约POD。这前3年的违约POD，为什么等于2%+4.45%+98%*97.5%*3%？ 我不太理解这4.45%， 它不是前两年违约的概率，即第1年违约+第2年违约的么，但前3年的违约POD不是第1年违约+第2年违约+第3年违约？第2年违约，不是在第1年存活下，第2年的违约么？ 它不等于前两年违约概率？ 麻烦您给我讲讲
品职答疑小助手雍 · 2024年09月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
第1年违约的概率是2%；
第2年违约的概率是（1-2%）*2.5%=2.45%
第3年违约的概率是（1-2%）*（1-2.45%）*3%=2.868%
那么第1年现金流收不到的概率就是2%；
第2年现金流收不到的概率是2%+2.45%=4.45%；
第3年现金流收不到的概率是2%+2.45%+2.868%=7.318%；
老师笔误了额，不是2%+4.45%+2.868%，而应该是2%+2.45%+2.868%=7.318%
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！