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Frances · 2024年09月14日

虽然算出来了但计算量有点大

  1. CFA I
  2. Fixed Income

NO.PZ2023090201000047

问题如下：

Which of the following 90-day money market instruments most likely offers the investor the lowest bond equivalent yield?

选项：

A.Instrument A B.Instrument B C.Instrument C

解释：

B is correct.

Instrument C provides a bond equivalent yield of 5.96%, compared with 5.946% for Instrument A and 5.884% for Instrument B.

考点：货币市场工具收益率

解析：将Instrument A和B的discount rate转换为bond equivalent yield（365天的add-on-rate），就能和Instrument C进行对比。

Instrument A：PV=100×(1-5.78%×90/360)=98.555，转换为BEY，365/90×(100-98.555)/98.555=5.946%

Instrument B：PV=100×(1-5.80%×90/365)=98.570，转换为BEY，365/90×(100-98.570)/98.570=5.884%

Instrument C的BEY为5.96%，综合比较，最低的是Instrument B。

如题

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年09月14日

嗨，努力学习的PZer你好：


这个考点的题型大致都是这样的，会给出几个货币市场工具的收益率，然后彼此之间需要进行转换，统一成一个收益率，再进行比较。

比方，咱们这道题需要找到最小的BEY，那就要将前两个工具的Discount rate进行转换，调整成BEY。

牵涉到的公式转换如下所示：


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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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2024-08-14 22:30 1 · 回答

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2024-08-07 16:51 1 · 回答