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梦梦 · 2024年08月28日

5/8s和2-1/8s是什么意思

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ202309170100003401

问题如下:

How much in face value of Treasury notes should the trader short to hedge the DV01 of the TIPS position?

选项:

A.

USD 91.92 million

B.USD 95.93 million

C.USD 104.25million

D.USD 108.79 million

解释:

老师,表格里,5/8s,2-1/8s是什么意思?后面的日期是债券发行日?

3 个答案
已采纳答案

李坏_品职助教 · 2024年09月09日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个不是报价,他只是标记出票面利率,也就是每半年支付的利息。


报价指的是债券的市场上的交易价格,交易价格依然是按照课上说的那种习惯。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

梦梦 · 2024年09月16日

也就是这个利息不是年化的?乘以2才是年化?

李坏_品职助教 · 2024年09月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


“2-1/8s”指的是债券的票面利率。这个债券的票面利率是2.125%。

此处的票面利率2.125%就是年化的票面利率,也就是annual coupon rate。


表格里给的Annual yield则是年化的到期收益率。


当然本题的计算就用不到这些条件,只需要考虑两个债券的DV01。 Treasury notes的DV01是0.091,而TIPS的DV01是0.099。

需要short Treasury notes的金额 = 0.099/0.091 * 100million = 108.79million,所以选D。



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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

梦梦 · 2024年09月16日

好的,懂了,票面利率就是息票率,coupon rate

李坏_品职助教 · 2024年08月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这俩只是债券在市场上的代号名称的一部分,不影响解题。


“Treasury 2-1/8s of 8/15/2024”这个债券的代号中,“Treasury”表示这是美国财政部发行的国债。

“2-1/8s”指的是债券的票面利率。在这里,“2-1/8”是一个混合数,表示2又1/8,换算成小数就是2.125%。所以,这个债券的票面利率是2.125%。


“8/15/2024”表示的是债券的到期日。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

梦梦 · 2024年09月09日

就是这里的treasury报价和咱们学的1/32,还有102-12+,等于102.(12.5/32)不太一样