影响汇率的一般因素

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好

题目没有特意强调那个理论的时候，可以参考姜波克第三章课后习题，在我们的题库中也可以找到。答案我放在下面供同学参考。

影响汇率水平的因素主要包括:

① 国际收支。当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时本国货币升值、外国货币贬值;反之,则本国货币贬值、外国货币升值。国际收支对汇率水平的影响，需要在收支差额较大、持续时间较长的情况下才会比较明显。

②相对通货膨胀率。相对通货膨胀率持续较高的国家，由于其货币的国内价值和购买力下降相对较快，则其货币相对于外国货币也会贬值。

③相对利率。本国利率相对于外国利率较高时，投资者愿意持有本币资产,进而本币需求上升,本币升值;反之,则本币贬值。相对利率对汇率的影响，需要和相对通货膨胀率结合起来看。更具体地说,实际利率对汇率的影响,要大于名义利率对汇率的影响。利率在很大程度上属于政策工具的范畴,具有被动性,因而它对短期汇率产生较大的影响，对长期汇率的影响是十分有限的(从长期看,真实利率趋于稳定)。

④ 总需求与总供给。总需求与总供给增长中的结构不一致和数量不一致，也会影响汇率。如果总需求的整体增长快于总供给的整体增长,满足不了的那部分总需求将转向国外,引起进口增长,从而导致本国货币贬值。当总需求的增长从整体上快于总供给的增加时，还会导致货币的超额发行和财政赤字的增加，从而间接导致本国货币贬值。因此，简单地说，当总需求增长快于总供给时,本国货币一般呈贬值趋势。

⑤ 预期。就经济方面而言，预期包含对国际收支状况的预期，对相对物价水平和通货膨胀率的预期，对相对利率或相对资产收益率的预期,以及对汇率本身的预期,等等。预期一方面会改变利率、国际收支等宏观经济变量以间接影响汇率;另一方面还会在外汇市场上直接影响汇率,如集体性的贬值预期可能会推动货币的贬值。

⑥ 财政赤字。财政赤字往往导致货币供应增加(政府融资)和需求增加,因此,赤字的增加将导致本国货币贬值。但如果赤字增加同时伴随着利率上升(如政府支出的挤出效应),那么它对汇率的影响就不确定了。

⑦ 国际储备。国际储备,特别是外汇储备的多少，能表明政府干预外汇市场、稳定货币的能力的强弱。储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心,因而有助于本国货币升值;反之,储备下降则会引诱本国货币贬值。

⑧ 劳动生产率。在工资水平稳定的前提下，劳动生产率的相对快速增长,使单位货币代表的价值相对增加，从而使本国货币的对外价值相应上升。不过,劳动生产率对货币汇率的影响是缓慢而长期的,它不易被马上察觉出来。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！