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有一个是price-maturity,有一个是interest yield-maturity,这个该怎么区分
吴昊_品职助教 · 2024年08月28日
嗨,爱思考的PZer你好:
1、本题中提到的是yield curve,也就是利率曲线。利率期限结构,各种利率曲线,都是yield-maturity,这种情况占多数。
题干现在说利率曲线由向上倾斜变平,说明长期利率会下降。(我们在CFA二级固收中,一般默认是短期利率不变,长期利率发生变化。)
未来利率是下降的,对于callable bond来说,其行权的可能性增加。因为债券发行人会在利率下降的时候提前赎回债券,当行权可能性增加的时候,option的价值就是增加的,所以本题选C。
2、如果是price-maturity,代表的就是债券价格随着时间的变化图像(这种情况较少)。比如下图。越临近到期,债券的价格会回归面值。
总结:区分这两种曲线,如果有图像,就要看横纵坐标具体代表什么;如果是直接文字表述,就要看清楚是yield curve还是price curve。
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