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Alfred · 2024年08月26日
CDS相对高估，但还是long CDS, long bond的原因（而不是long bond, short CDS)，是为了对冲bond违约的风险，进行套利？
吴昊_品职助教 · 2024年08月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
是的。
由于现在是negative basis，即CDS spread小于Credit spread。CDS spread较小，说明保费比较便宜，那就要买保险，即long CDS。
买保险相当于转移了信用风险(short bond)，那为了平仓，就额外需要再long bond来平仓。所以是long CDS的同时也要long bond。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
