问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
请教老师，X的计算按计算器没问题，但是Y的计算，按计算器好多遍，出来的结果都是“-0.93” ，请教下是为什么啊？
发亮_品职助教 · 2018年09月18日
实务中有的。
比如央行量化宽松，刺激经济的时候会从市场上大量买入国债，需求增加，债券价格上升，压低利率；引导市场利率降低，降低融资成本，从而刺激经济。同时压低国债收益率引导资金流向风险资产，也是达到刺激经济。欧洲一些国家和日本都有negative yield出现。
即便出现negative yield，还是有投资者持有国债的，尤其是一些机构投资者（如保险公司，养老金等）受到投资标的的限制只能投一些高质量的国债等。
当然还有其他原因导致Negative yield。总之实务中是有negative yield的。
粉红豹 · 2018年09月18日
好的我知道了，总之这种状况不常见，但是是存在的。谢谢老师
发亮_品职助教 · 2018年09月18日
这道题的解析有一些问题，Bond Y算出来的Yield确实是负的0.93%；解析写成了0.93%
但是现实中确实是存在负的Bond yield；所以本题即便算出来是-0.93%，答案仍然是B。
简单理解yield作为折现率与债券价格呈现反向关系，当债券价格越高时，yield越小。所以当债券价格出现非常高的情况时，yield会为负数。
粉红豹 · 2018年09月18日
谢谢发亮老师解答，老师辛苦了。再多问一句，实务中真的有这样的真实情况存在吗，能不能举个例子啊？
欢欢 · 2021年10月28日
但如果是-0.93%应该是大于-1.97呀？答案不是A么
NO.PZ2018062006000059 问题如下 We know that:If interest is paiannually, anthe pvalue of the bon are 100. Whibonha lower yielto-maturity? A.BonX B.BonY C.The yielto-maturity of BonX anbonY are equal. B is correct.考点bonvaluation解析利用计算器BonX: N=2; PV= -102; PMT=3; FV=100; I/Y=1.97BonY: N=2; PV= -108; PMT=5; FV=100; I/Y=0.94债券Y的YTM更低，故B正确。 RT
请问，公式里的PValue，在计算器输入中为什么是PV不是FV呢？
此题如果不按计算器，能得出答案么？