这mock做的一塌糊涂…你们称之为不难？
发亮_品职助教 · 2024年08月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
hi，北匈奴人同学，最后阶段的mock题更多属于查漏补缺的作用，答不出来or答错，更多的就是作为考前的补充。因为已经越来越临近考试了，能抓到一点分就是一点分。
更何况现在的mock题不是CFA协会官方出题，是底下个Boston分会出题。类似于CFA协会上海分会的会员出题。所以题目可能会偏离考纲，出现一些偏怪题。所以，这两年的3级mock题参考意义已经不是很大了。
现在我觉得当下的任务是，回归到基础班讲义、原版书课后题（或者经典题替代）这两本资料上，能抓到的基础分尽量都抓。其实绝大多数考点我们都见过，现在的目标就是熟悉+克服遗忘。
下面我说一下这道AA题目的解题思路，以及会把相关基础班的内容列出：
解第一题的题干是这句：
即，利息收益和工资收入(earned income）会有更高的tax rates；而long-term capital gains和dividend会有更低的tax rates。Short-term capital gains也相对会有高一点的税。
第一题问，哪一个资产不适合放到taxable account里？
Taxable account的特点就是每年缴税，所以税率高的资产不适合放进去。
对应本题就是，债券的利息收益，工资收益，short-term capital gains不适合放进去。
选项A的high-yield bonds有较高的利息收入，所以不适合放入。
可参考基础班讲义229页：
第二题考查的就是Systematic TAA和Discretionary TAA的区别，这个是定义上的区别。
Discretinary TAA依靠qualitative信息，如polirical, economic等；discretionary TAA用来消除、对冲distressed markets，且在Postive market可以增强收益
而systematic TAA依靠Quantitatives信息，如果signals；只有statement 3描述正确。其他两个statement都是拼凑的错误陈述
可参考基础班讲义（244~246）页
第三个题的解题信息如下：他不想投资外国股票，只想投本国的
这个其实对应的就是Home bias。可参考讲义262页：
最后一题是考查的是after-tax portfolio optimization里的一个结论，税前和税后的资产之间，他们的correlation是一样的，不会因为税的问题影响资产的correlation。可参考讲义224页：
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
北匈奴人 · 2024年08月13日
谢谢，辛苦了
发亮_品职助教 · 2024年08月13日
不用客气!
发亮_品职助教 · 2024年08月12日
hi，北匈奴人同学，最后阶段的mock题更多属于查漏补缺的作用，答不出来or答错，更多的就是作为考前的补充。因为已经越来越临近考试了，能抓到一点分就是一点分。
更何况现在的mock题不是CFA协会官方出题，是底下个Boston分会出题。类似于CFA协会上海分会的会员出题。所以题目可能会偏离考纲，出现一些偏怪题。所以，这两年的3级mock题参考意义已经不是很大了。
现在我觉得当下的任务是，回归到基础班讲义、原版书课后题（或者经典题替代）这两本资料上，能抓到的基础分尽量都抓。其实绝大多数考点我们都见过，现在的目标就是熟悉+克服遗忘。
下面我说一下这道AA题目的解题思路，以及会把相关基础班的内容列出：
解第一题的题干是这句：
即，利息收益和工资收入(earned income）会有更高的tax rates；而long-term capital gains和dividend会有更低的tax rates。Short-term capital gains也相对会有高一点的税。
第一题问，哪一个资产不适合放到taxable account里？
Taxable account的特点就是每年缴税，所以税率高的资产不适合放进去。
对应本题就是，债券的利息收益，工资收益，short-term capital gains不适合放进去。
选项A的high-yield bonds有较高的利息收入，所以不适合放入。
可参考基础班讲义229页：
第二题考查的就是Systematic TAA和Discretionary TAA的区别，这个是定义上的区别。
Discretinary TAA依靠qualitative信息，如polirical, economic等；discretionary TAA用来消除、对冲distressed markets，且在Postive market可以增强收益
而systematic TAA依靠Quantitatives信息，如果signals；只有statement 3描述正确。其他两个statement都是拼凑的错误陈述
可参考基础班讲义（244~246）页
第三个题的解题信息如下：他不想投资外国股票，只想投本国的
这个其实对应的就是Home bias。可参考讲义262页：
最后一题是考查的是after-tax portfolio optimization里的一个结论，税前和税后的资产之间，他们的correlation是一样的，不会因为税的问题影响资产的correlation。可参考讲义224页：