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老师，请问公式里的duration为什么不用加负号？或者说什么时候加负号？
发亮_品职助教 · 2024年08月12日
这块的笔记漏了负号，计算价格变动幅度的话要再加一个负号。参考讲义：
只要计算债券价格的变动幅度，用duration算的话，前面都要带一个负号，负号表示利率与价格的变动方向是相反的：利率下降，债券价格上升；利率上升，债券价格下降。
CDS这块计算也是一样哈，可以对标到债券的计算。
CDS的effective spread duration就对标到债券的modified/effective duration；
CDS的Spread change (△spread)就对比到债券的YTM change (△YTM)，然后所有的计算，出现duration，前面都代一个负号，表示利率与价格的反向关系。