上述题目听老师讲，Portfolio 2 和 Portfolio 3 最大的区别是Portfolio 3 投了更多的权重在fixed income上，要更稳定一些。因为题干说"want a high probalility of success funding the edowment" , 不是应该选更稳定的Portfolio3吗？
Lucky_品职助教 · 2024年08月11日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好：
这道题没有选择Portfolio 3, 而选择Portfolio 2 的原因是，Portfolio 3的债券投资比例较高。虽然Portfolio 3的对冲基金比例大于Portfolio 2，但是高风险的投资，股票+对冲基金占比加总低于Portfolio 2，所以还是偏保守的投资。捐赠的钱可以投的激进一些。
Endowment 的high probability of success在这道题目中可以跟教育费用的very strong desire相对比。通过文字描述， endowment的目标迫切程度比教育费用低，所以风险容忍度相对较高，但也不是完全无所谓目标是否能实现，所以也不能投资得太激进。portfolio 2的Fixed Income占比低，Global Equities占比很高，虽然diversifying strategy略低于portfolio 3，但是由于投资了大量的股票，所以portfolio 2整体上更有成长空间。另外20年的投资期时间也比较长。所以组合2更适合。
在答这道题的时候，我建议同学采用用排除法。
投资期：20 years，长期。实现目标的程度：high probability（与education expense的very strong desire相比，程度略低）。
因为投资期长，所以cash占比可以放低：portfolio 1 cash占比35%偏高，排除。
因为实现目标的程度高，但不是非要满足，所以可以承担一些风险。Portfolio 2和3的差别不仅仅只有diversifying strategy，还有fixed income和global equities。发现portfolio 2的FI占比低，GE占比很高，虽然diversifying strategy略低于portfolio 3，但是由于投资了大量的股票，所以portfolio 2未来的收益增长潜力更大一些。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！