如图

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好：

这一点说明的是，衍生品的透明度提高，会影响负债的波动性和相关性。

首先，衍生品合约透明，指的是在交易所交易的产品，或者场外签订的交易规模非常大，标准化比较好的一些产品。越是透明的衍生品，本身它的风险也越小，主要降低的是对手方风险 counterparty risk。并且衍生品透明度的增加，使得市场参与者能够更准确地评估风险，从而减少由于信息不对称导致的过度波动。例如，更清晰的衍生品合约条款和交易细节，能让投资者更好地预测潜在的价格变动，市场对资产和负债的定价会更加准确，减少错误定价引发的大幅价格波动。

其次，我们用衍生品合约主要去match asset 和 ability的duration缺口，自然也就会增加correlation，也就是让资产和负债更加匹配。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！