Sell convexity的具体策略不需要掌握是吗？

sell convexity这边是不是只需要掌握是在volatility下降的适合进行的一个策略，不需要考虑具体策略对于convexity和duration的影响？

是的。一般情况下，convexity策略就是只看对convexity的影响，大前提是默认组合的duration维持不变。有时候题目不说，但默认是duration维持不变，只影响convexity。

这是利率变动特征导致的，就是当我们只知道利率波动会加大or减小，但是不知道利率的改变方向时，这时候才考虑使用convexity策略。波动增加就加大convexity，波动减少就sell convexity。由于不知道利率的变动方向，所以增加or降低duration都不合适，于是就干脆不调整duration了哈。

如果能够预测到利率的变动方向，那么会直接调duration，不会调整次要影响因素的convexity。

所以，这块一般的更加convexity，降低convexity策略，不会考虑对duration的影响。Buy convexity与sell convexity都是这样。除非题目有单独说额外考虑duration的影响。

这块基本上掌握到，预测利率波动上升，需要buy convexity，增加convexity的方法是啥。以及预测利率下降，需要sell convexity，降低convexity的方法是啥即可。