李坏_品职助教 · 2024年08月10日
嗨，爱思考的PZer你好：
protective put意思是保护性看跌期权，这个一般指的是手里有一部分股票，害怕股票下跌，于是买入看跌期权进行保护。这个买入的看跌期权就被称为“保护性看跌期权”。
在讲义里面写的是synthetic protective put，其中的Risk free bond（无风险债券）与Forward（远期合约）合起来也就是ST，相当于股票，而long put（买入看跌期权）就是“保护性看跌期权”。 从讲义里可以看出，把bond，forward, long put组合起来的收益，等价于fiduciary call。
fiduciary call意思是信用看涨期权（就是债券加上看涨期权），其实就是Long risk free bond + long call option。
建议同学不要纠结于中文含义，考试是全英文考试，要早日习惯英文称呼和英语思维模式。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
李坏_品职助教 · 2024年08月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
题目问你，把protective put与forward结合起来，这个组合在到期日的收益等价于什么？
考点是put-call-forward parity：
这里的synthetic protective put，也就是题目说的protective put + forward的组合。组合在到期日的收益情况是X和ST。
而下面的fiduciary call（题目选项A），到期日的收益情况也一样是X和ST。所以这俩组合是等价的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
裴佳慧 · 2024年08月10日
这几个名词老师可以在解释一下吗？还是不太懂