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学了这么久我一直对一个基础概念比较模糊,就是为什么收益率和价格成反比?数学上我可以理解,price是未来cash flow的折现求和,折现越高,PV越低。但这里讲某一个security的收益率,为什么收益率越高,价格越低呢?收益率越高不是说明第二年获得的利息就更高嘛,获得的利润越高现价不应该更高嘛,我知道这个逻辑是错的,但一直习惯性这么想,不知道怎么纠正自己,请老师指点迷津。(我可能把收益率和coupon rate搞混了)
jackkk812 · 2024年08月09日
09:24 (2X)
学了这么久我一直对一个基础概念比较模糊,就是为什么收益率和价格成反比?数学上我可以理解,price是未来cash flow的折现求和,折现越高,PV越低。但这里讲某一个security的收益率,为什么收益率越高,价格越低呢?收益率越高不是说明第二年获得的利息就更高嘛,获得的利润越高现价不应该更高嘛,我知道这个逻辑是错的,但一直习惯性这么想,不知道怎么纠正自己,请老师指点迷津。(我可能把收益率和coupon rate搞混了)
说错了,不是利息,我想一贯的想法是:收益率高代表未来获得的现金流就越多,未来现金流越多不是说明这个项目更有利可图,带来的回报就越多,所以就越值钱,因此现价应该更高才对。。我明知道这个逻辑是错的,但是不知道怎么反驳自己
或者我这么理解?现在的价格代表初始投资,如果未来收益率变高,说明我现在不用投资那么多钱,就能得到相同的结果了,所以说收益率和价格成反比,但我总觉得这种思路是逆向的