on a pre-trade and post-basis

嗨，从没放弃的小努力你好：

这句话讨论的是一种交易政策，旨在公平地分配部分执行的交易（partially executed trades）给具有相似投资策略的客户账户。这种分配机制是在交易前（pre-trade）和交易后（post-trade）两个阶段进行的。

• Pro-rata basis: 按比例分配，意味着根据每个客户的初始订单比例来分配部分执行的交易。例如，如果两个客户的订单量分别占总订单量的60%和40%，那么如果只有部分交易被执行，这两个客户会分别得到60%和40%的已执行部分。
• Pre-trade basis: 在交易前分配，这意味着在执行交易之前，根据每个客户的订单量来决定他们应该获得多少比例的交易。
• Post-trade basis: 在交易后分配，这意味着在交易完成后，按照实际执行的比例来确认每个客户获得的分配。

为什么“pre-trade”和“post-trade”都涉及可以确保公平性？

• Pre-trade fairness: 通过在交易前就确定每个客户的分配比例，可以确保所有客户都知道他们将根据自己提交的订单比例获得公平的分配。
• Post-trade fairness: 通过在交易后按照实际执行的比例进行分配，可以确保即使交易没有完全执行，客户也能按比例获得部分的执行量，这减少了因部分执行导致的任何潜在不公平。

总结

使用这两个步骤（pre-trade 和 post-trade）可以确保在交易的整个过程中，每个客户都不会相对其他客户受到不利影响。即使交易未完全执行，客户依然会按照预先确定的比例获得其应得的部分，从而保证了分配的公平性。这种方法避免了有些账户可能因某些因素（如市场流动性不足）而比其他账户更早或更晚获得交易执行的情况，从而确保了所有账户在分配上得到公平对待。

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