葛峰杰 · 2024年08月08日
No.PZ2023122502000131 (选择题)
来源:
Which investment will most likely expose investors to the greatest level of extension risk?
A
Commercial mortgage-backed securities with a balloon payment
B
不正确Shorter-term tranches in a collateralized mortgage obligation structure
C
Planned amortization class tranches in a collateralized mortgage obligation structure
品职答疑小助手雍 · 2024年08月09日
同学你好，题目问那个资产的extension risk 最大。
contraction risk是缩期风险，extension risk是延期风险。这两个风险一般是指在证券化的产品里，因为贷款的提前偿还速度和之前预设的提前还款速度不一致导致的。如果借款者可以提前还款，那么产生的是contraction risk； 如果借款者拖延还款，产生的是extension risk。
A：大额支付的商业抵押贷款支持证券 ，大额支付的压力很大是最有可能被拖延的，所以选A。
B：有抵押结构化债券中的短期部分，短期的回款很快，提前回款的可能性更高，所以主要是缩期风险。
C：按揭担保债务结构中的计划摊销部分，摊销部分需要根据每期提前还款或者延期还款情况，确定，无法判断，不选。
