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Ryan the Great · 2024年08月08日

这个付息次数有点搞不懂了

NO.PZ2023090201000043

问题如下:

An analyst gathers the following information about a callable bond that pays interest annually:

This bond's yield to worst is the:

选项:

A.yield to maturity. B.yield to first call. C.yield to second call.

解释:

C is correct.

考点:Yield to worst

解析:本题让计算 yield-to-worst,所以需要计算出每种情况下的收益再进行对比。

1、对于 yield-to-maturity:

N=4;PV= -105;PMT=4;FV=100 → CPT:I/Y =2.67

2、对于 yield-to-frist call:

N=2;PV= -105;PMT=4;FV=103 → CPT:I/Y =2.87

3、对于 yield-to-second call:

N=3;PV= -105;PMT=4;FV=101 → CPT:I/Y =2.57

所以对比最差的是yield-to-second call,即2.57%,故选项C正确。

他这个year2指的是什么时间点呢,债券也没说年中的哪个节点付息

然后购买债券的时间点属于year几呢,是year0还是year1呢

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年08月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


1、债券是四年期的,call price at year 2代表的是在第二年末call回的价格。同理,call price at year 3代表的是在第三年末call回的价格。

债券付息一般是在期末,题干中出现的year2就代表第二年年末,year3代表的是第三年年末,以此类推。

2、购买债券是零时刻(也就是第一年的年初),year1代表的就是第一年年末了。

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努力的时光都是限量版,加油!

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