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这道题第一反应是higher convexity会increase structural risk，所以是不对的，特别是前几问都在说immunization的策略，所以会马上联想起来。请问怎么才能判断考点是convexity本身的性质是不是好的，还是immunization中需要minimize convexity呢？
发亮_品职助教 · 2024年08月09日
这个还是要结合题干信息，如下图是对应的题干：
这里说要interpret一下convexity这个指标，Hannon说，在yield和duration一定的情况下，higher convexity是固收组合的Beneficial property。
这段只是在讨论convexity的性质，没有出现duration-matching描述的内容哈。所以可以判断，就是在单纯地讨论convexity的特性。一定要结合题干信息判断题目哈。
如果说要讨论immunization（duration-matching）时的convexity特征，那么题干会说，在做duration-matching时，convexity如何如何。但上句没有提到duration-matching。
因为考题是相对独立的，所以有时候题干信息段落之间可能是相对独立的，小题之间也是相对独立的，这时候要具体结合题干来判断问题哈！考试的话，要考察哪个方向，题目会说的很清楚的。